奢侈品行业的未来不确定

2021年可能是奢侈品行业的最后一个“春天”。

据时尚商业新闻报道，由于全球零售环境再次发生剧烈震荡，奢侈品行业的整体业绩出现下滑。今年以来，LVMH、开云集团和爱马仕等奢侈品巨头的市值分别下跌了18.6%、21.3%和27%。作为全球最大的奢侈品集团，LVMH最新市值约为2992亿欧元，比峰值3700亿欧元少了700多亿。

开云市值创一年来新低，约689亿欧元，而爱马仕仍站在1000亿欧元的门槛上，市值约1177亿欧元，但也岌岌可危。

无独有偶，意大利奢侈品集团普拉达的市值也跌破千亿大关，至968亿港元，缩水逾24%，回到2020年11月的水平。去年11月，普拉达集团股价飙升至每股50.95港元，市值1300亿港元。

虽然Tod's Group股价在上周五成绩单发布后经历了强劲反弹，但今年以来仍累计下跌22%，市值约为13亿美元。萨瓦托菲拉格慕也是同样的情况，今年以来其市值已经下降了30%，至26亿。

就连拥有卡地亚、万国等高端珠宝手表的历峰集团和欧米茄母公司斯沃琪，今年以来市值也分别下跌了23%和14.5%，至608亿和122亿瑞士法郎。由于珠宝手表具有一定的升值潜力，通常是富裕消费者在动荡时期最愿意投资的奢侈品。

从业绩来看，豪华品牌普遍面临高基数的压力，尤其是头部巨头。在截至去年12月31日的财年中，LVMH时尚皮具部门的销售额同比上涨47%，达到309.96亿欧元，创历史新高，与2019年相比也录得42%的强劲增长。

去年，开云收入同比增长35%，至176.45亿欧元，与2019年相比，可比增长13%。全面恢复到疫情前水平，净利润也上涨47.7%至31.76亿欧元，较2019年上涨37.6%。

2021年爱马仕收入同比增长42%，至89.82亿欧元，创历史新高。令人意外的是，在如此积极的业绩下，铂金包所在的皮具和线束部门第四季度销售额意外下降5.4%，至10.15亿欧元，降幅大于分析师预期的2.3%，引发广泛关注。

普拉达集团的表现不亚于其他竞争对手。今年1月，该集团罕见地提前公布了2021年的初步业绩数据。该集团2021年销售额同比上涨41%，至33.64亿欧元，较2019年增长8%，超过分析师32.8亿欧元的预期。

同样起源于意大利，的Tod's集团去年销售收入同比增长39%，至8.84亿欧元，这是连续五年下降后的首次增长，但与2019年相比仍下降了2.7%。萨瓦托菲拉格慕的销售额去年也增长了29.5%，达到11.3亿欧元，但仍低于2019年的13.77亿欧元。

但在分析人士看来，奢侈品行业整体增长放缓是既定事实。贝恩，咨询公司最新发布的《2021年中国奢侈品市场报告》预测，2022年上半年中国奢侈品市场增速将进一步放缓。去年11月，高盛将2022年的奢侈品销售增长预期从13.5%下调至9%。

为了保证盈利和业绩增长，提价成为各大奢侈品牌应对通胀的一大利器。虽然定期调价已经成为奢侈品行业默认的“潜规则”，但今年以来，各大奢侈品巨头的负责人都在财报会议上主动提及涨价。

今年前三个月，路易威登、爱马仕、古驰、迪奥、香奈儿等奢侈品牌已经完成第一轮调价，幅度在10%至20%之间，其中只有爱马仕承诺今年不再提价。

路威酩轩集团首席执行官伯纳德阿诺特强调，路威酩轩集团的品牌有足够的空间通过提价来确保在通胀环境下的盈利能力，但他承诺任何提价都将被重新考虑

Flornoy的投资组合经理Arnaud Cadart认为，奢侈品牌应该对价格上涨保持谨慎，这可能会劝阻一些消费者。“当原本1000欧元的手袋一夜之间攀升至1200欧元，可能会削弱消费者的需求和欲望”。

更糟糕的是，在这个关键的十字路口，奢侈品牌正在集体远离俄罗斯的富人，此前耐克、HM等品牌宣布暂停在俄罗斯， 爱马仕，香奈儿的业务，旗下拥有LV和迪奥的LVMH也决定加入关店阵营，暂时关闭在俄罗斯的门店

路威酩轩表示，该品牌在俄罗斯的124家专卖店暂时关闭，但它将继续向俄罗斯古驰的母公司开云集团和历峰集团的3500名员工支付工资，这两家公司也暂时关闭了在俄罗斯的门店

投资银行杰富瑞(Jefferies)此前估计，俄罗斯的个人奢侈品年销售额约为90亿美元，相当于中国奢侈品销售额的6%，美国的14%。尽管与中国和美国，相比，俄罗斯市场在各大奢侈品集团的业绩中所占比例较小，但俄罗斯的富裕人群也是全球奢侈品消费的主力军之一。

在备受瞩目的中国市场，随着新疫情的发展，深圳几天前已经按下了暂停键。深圳罗湖，的路易威登专卖店将从今天起至3月20日关闭，上海的静安嘉里中心(南区)上周也关闭了48小时。海南也受到疫情影响，国际免税城市的人流量下降。

显然，在千变万化的奢侈品时尚行业中，“黑天鹅”随时都会出现，种种事件都可能削弱消费者对奢侈品的欲望和需求，这才是业内最担心的。

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