现货市场面临深刻变化，“两条腿”行业更加稳定

今年1月初，大连商品交易所(简称大商所)上市生猪期货，新的交易模式引起生猪产业链的广泛关注。生猪期货市场诞生于现货市场，同时也为传统现货市场的发展和改革提供了新的思路，注入了新的活力。密切联系现货市场，提高两个市场的相关性，是生猪产业健康发展的必由之路。

现货市场正面临着深刻的变化

目前，中国生猪现货市场正面临深刻变革。

首先是养猪。生猪现货市场上，养猪户是最初的卖家。2018年非洲爆发猪瘟后，中国生猪原有的市场供给平衡被打破。由于生猪养殖的高利润和社会资本的大量进入，养殖业的原有格局发生了巨大变化。同时，随着国家对养殖过程中生物安全和抗风险能力以及环保粪便处理要求的不断提高，生猪养殖整体资产投资标准也在不断上升，影响了生猪养殖企业的管理模式和布局。

其次是生猪经纪。在养殖端和屠宰端之间，大量的生猪经纪人广泛活跃。目前，生猪经纪是保障生猪产业流通不可或缺的“毛细管”，是生猪流通的主力军。据统计，我国从事生猪贩运的单位和个人超过12万人。他们利用信息、地区价格差异、运输成本和批发/零售价格差异来赚取购销利润。然而，生猪经纪的主体仍然是疾病预防控制和质量安全管理的薄弱环节和风险点。2020年6月，农业和农村事务部办公厅下发了《关于强化生猪收购贩运管理的通知》号文件，提出了加强生猪贩运主体信息化和风险管理等具体要求。随着国家相关政策法规的不断出台和实施，生猪经纪行为将逐步走向规范化的道路。

最后是生猪屠宰流程。生猪定点屠宰厂(场)是生猪现货市场的最终买家。中国实行生猪定点屠宰管理。近年来，农业和农村部门大力开展屠宰资格审查，淘汰落后产能，优化产业布局，生猪屠宰市场竞争日趋激烈。受猪瘟和新冠肺炎疫情影响，非洲，企业的产品形式和销售方式发生了变化。企业之间的竞争将从过去的同质低价竞争转变为区位、规模、管理、销售、品牌等多角度、全方位的竞争。

当前的市场协调需要加强

2021年2月4日，在大商所，的积极沟通协调下，生猪期货首次返现交割成功完成。据了解，生猪期货上市以来，运行平稳，符合市场预期。首批上市的生猪期货有三个合约，主合约是2021年9月的合约，也是最新的合约。大商所生猪期货合约采用实物交割代替现金结算。

笔者认为，目前中国现货市场和期货市场的发展仍然不足，两个市场之间的协调还不够紧密。

一是生猪现货市场主体对期货市场的关注和参与度有待提高。目前，大多数小微屠宰企业对生猪期货持观望态度，而一些大中型屠宰企业仍在试图参与生猪期货市场。

第二，期货市场的功能需要逐步培育。生猪期货的市场价格是一种期货市场价格，它来自于许多市场参与者在既定规则下，基于自己对未来供求关系的判断，对真金白银的真实交易。理论上，期货市场具有价格发现功能。在国际贸易中，原油、黄金、铜和大豆等大宗产品的现货市场价格都是基于期货价格

四是近期，部分城市抓住生猪期货上市机遇，推出“期货金融”服务项目，受到养殖屠宰行业的关注和欢迎。但是，总体来看，生猪产业的金融需求缺口仍然很大，尤其是小微企业的金融需求亟待满足。

这两个市场共同促进了行业的稳定发展

生猪现货市场和期货市场相互联系、相互制约、有机结合，形成了我国生猪市场体系。新生猪期货市场需要传统现货市场的强力支撑，现货市场的变革和发展需要新的活力。如果两个阶段脱节，期货市场将成为无源之水，资金闲置，社会效益单薄；现货市场可能会错失机遇，减缓变化和发展的步伐。各有关部门要共同采取有效措施，培育完整的市场结构，为生猪产业发展服务。

首先，我们应该鼓励工业企业加入。无论是长期还是短期，积极关注和参与期货市场都有利于生猪现货市场的主体。从长远来看，屠宰企业可以控制采购节奏，走“两条腿”发展，缓解生猪价格波动压力，实现稳定经营。在不久的将来，即使你不参与直接期货交易，你仍然可以利用期货市场的信息来判断市场的变化和趋势，为企业更好的商业决策服务；借鉴期货结算模式，开展一对一或一对多的远期交易，丰富现货市场的交易方式；学习生猪期货交割中的相关质量标准和规范，提高生产经营水平。生猪期货应优化会员结构，鼓励行业关注参与，必要时设立生猪期货操作行业观察员。

二是推出可信度广的生猪价格指数。结合全国生猪屠宰标准化企业的建立，总结分析全国标准化示范企业生猪交易和屠宰量的变化，发布生猪交易和屠宰日报表。在此基础上，生成可信度较广的生猪现货价格指数，加快价格发现功能的进程。

再次，结合生猪产业链的实际特点，引入有效的金融政策。通过金融杠杆，促进现货市场规模化生产和标准化生产，规范生猪交易，缩短生猪供应中间环节。同时，根据现货市场情况，不断完善生猪期货现状。现货和期货市场同步发挥作用，共同促进生猪产业稳定发展。

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